碧桂園（02007.HK）境外債重組，取得階段性成果。
碧桂園4月11日披露，公司已與境外債專案小組部分成員協定并簽署重組支持協議主要條款，占現有債券債務本金總額的29.9%。
業(yè)內人士指出，按碧桂園公布的最新信息，其境外債重組確實取得較大進展，但該重組目前還未獲成功。
“基于參與重組各方利益，希望尚未簽立或加入重組支持協議的其余現有債務持票人，考慮重組支持協議的條款，并盡快與本公司訂立該協議。”碧桂園方面稱。
按碧桂園公布的最新數據，本次重組本金連同相關所有應計未支付利息（包括違約利息、計劃索償額），整體未償還本金總額約140.74億美元。
據了解，該重組提案若得以落實，有望最多減少116億美元債務，將使碧桂園實現大幅去杠桿化。這其中，包括將債務到期時間最多延長至11.5年以及降低融資成本，目標是將加權平均借貸成本，從重組前的每年的約6%，降低至重組后的每年約2%。
為實現債務重組，碧桂園向持票人提供了5個選項。
這其中包括，將計劃索償額轉換為最高2億美元的現金，該選項將通過反向荷蘭式拍賣方式進行要約收購，每100美元計劃索償額的最高競投價格為10美元。
另一個為強制性可轉換債券A選項。按該方案，碧桂園將發(fā)行本金總額最高20億美元的新零息強制性可轉換債券，到期日為參考日期后78個月，其可按初步轉換價每股2.6港元轉換為碧桂園普通股。
第三個選項為，本金總額最高達55億美元的強制性可轉換債券A，及新發(fā)行本金總額最27.09億美元的年利率2.5厘中期工具，攤銷還款期由參考日期后18個月起至90個月止（中期工具），比率為每10萬美元計劃索償額67,000: 33,000。
選項四為，碧桂園將發(fā)行的新零息強制性可轉換債券B，到期日為參考日期后114個月，其可按初步轉換價每股10港元轉換為碧桂園普通股，以及將發(fā)行的新年利率2.0厘長期工具，攤銷還款期由參考日期后102個月起至114個月止（長期工具A），比率為就選擇選項4的每10萬美元計劃索償額35,000: 65,000，而強制性可轉換債券(B)及長期工具(A)的本金額并無上限。
最后一個選項為，碧桂園將發(fā)行本金總額最高15億美元的新年利率1厘長期工具，攤銷還款期由參考日期后126個月起至138個月止（長期工具B）。
此外，現有銀團貸款的持有人將有權按比例分占擔保補償金額17.8億美元，當中一部分將于重組生效日期以現金支付，余額將在重組生效日期后以貸款形式分期支付。
由此來看，碧桂園向債權人提供的5個選項可概括為：一是在交易生效日，將債權人所持債務通過要約回購出售予碧桂園，以換取現金，但價格較債務的面值存在折讓。二是純粹股權化，將采取強制性可轉換債券形式。三是年期延長及部分股權化（以強制性可轉換債券及票據或貸款融資的形式）。
四是年期延長并設有本金削減（以票據或貸款融資的形式，最終到期日為參考日期后9.5年）。五是僅延長到期日，不設本金削減（以票據及或貸款融資的形式，最終到期日為參考日期后11.5年）。此外，若干選項將設有上限。
碧桂園方面表示，重組支持協議最新進展，意味著公司探索整體解決境外債方案取得重要成果。
碧桂園稱，在對債權人的債務回收率最大化的同時，也會考慮為公司建立長期及可持續(xù)的資本架構。“業(yè)務復蘇、有序出售非核心資產，將為公司保持經營穩(wěn)定性，以履行境內物業(yè)交付責任，以及為所有利益相關者維護資產價值，提供了充足基礎。”
從碧桂園業(yè)績情況來看，公司2024年實現總收入2528億元，同比減少37%。截至2024年12月31日，碧桂園共實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額472億元。
財報顯示，碧桂園2024年財報實現大幅減虧，凈損失額同比2023年收窄82.5%，利潤數據初現筑底跡象。截至2024年12月31日，公司總資產仍高達10358億元，高于總負債金額，凈資產仍有513億元。
現金方面，截至2024年12月31日，碧桂園共有總現金余額（現金及現金等價物與受限制現金之和）約298.97億元，其中現金及現金等價物約63.62億元，受限制現金約235.35億元。
來源：財聯社 |